《商业周刊》日前刊文指出，由于存储巨头EMC保守的估计，致使投资者开始神经过敏，为此EMC的股价也受到了挫折，不过业内分析家表示，EMC的好时光还在后面，凭借着软件和服务业，其收入和利润将再度攀升。

　　尽管整个IT产业的复苏在全面推进，但是过度谨慎的投资者依然会不时神经过敏。1月25日，存储巨头EMC第四季度的财季报告超出了预期，但是其股价依然下滑了2.8%。由于考虑到价格战以及关键零部件产品的缺货，投资者担心第一季度EMC的利润率会萎缩，所以作出了如此反应。

　　不过EMC的首席执行官乔?图斯表示，公司的预期有些保守。为什么这么说了？从EMC的财季报告中也许能够看出些端倪。与一年前相比，第四财季公司赢利增长了46%，多大了8.71亿美元，销售收入为23.6亿美元，增长了27%。2004年度公司近收入增长了76%，销售额增长了32%。

　　图斯估计05年第一财季公司收入将增长20%，全年将增长了14%至16%，每股赢利将达到36美分至47美分，而04年每股赢利为36美分。

　　由于从2003年到2004年EMC耗资36亿美元的收购交易帮助公司拓展了产品线，从而使EMC不断获取市场份额。上个季度EMC收购的三家公司Legato、Documentum和VMWare的收入分别增长了19%、25%和150%。自从被EMC收购以来，Legato和Documentum的季度收入首次达到了1亿美元。

　　由于产品线扩大，EMC的核心硬件业务也在不断受益。低端产品CLARiiON的季度收入增长了46%，达到了3.93亿美元，这一产品大多数由第三方厂商如戴尔公司生产。虽然高端产品Symmetrix的收入仅增长了3%，但是这足以从竞争对手手中获取市场份额。投资机构高盛公司认为，EMC目前的境况比以前好得多了，我们建议购买其股票。

　　自从存储硬件价格在2001年崩溃以来，EMC公司致力于发展软件和服务业来提升利润空间。2004年这些业务占据了EMC公司收入52%的份额，一年前为46%，EMC的总利润率也从46%提升到去年的51%。

　　不过第四季度EMC的利润空间得确有所萎缩。由于用于高性能存储硬件的磁盘供货紧缺，这导致了成本的上升，此外价格战也侵蚀了预期的收入。托尼表示，这一势头有望在2005年上半年持续下去，为此第一财季的总利润率将下滑，而全年的总利润率也将略微提升，为52%。

　　一些分析家认为EMC能够轻易超过这一预订目标，过去两年的事实证明EMC发布的赢利指引一直趋于保守。来自斯坦福伯恩斯坦的分析家托尼-萨克内基表示，随着软件和服务业销售额的攀升，EMC将拥有足够的机遇来提升其利润空间。该分析家建议在12.50美元到12.75美元之间购买EMC的股票。

　　当然EMC也面临着诸多挑战。随着IBM推迟了其最新的高端存储器系统Shark的发布时间，EMC乘机抓住机遇以诱人的折扣来吸引蓝色巨人的客户。分析家称，EMC试图获得IBM的市场份额，此外下个月Shark的到来也给EMC到来恶劣压力。